Acerinox, compañía de fabricación y distribución de acero inoxidable y aleaciones de alto rendimiento,firma un acuerdo en virtud del cual su filial norteamericana, propiedad al 100% de Acerinox, North American Stainless (NAS), adquirirá Haynes, empresa estadounidense líder en el desarrollo, fabricación y comercialización de aleaciones de alto rendimiento tecnológicamente avanzadas. La operación se realizará íntegramente en efectivo.

Según los términos del acuerdo, Acerinox comprará todas las acciones en circulación
de Haynes por un importe de 61$ por acción en efectivo, lo que representa un
valor de 798 millones$, y una prima de aproximadamente el 22% con respecto a la cotización media ponderada por volumen de los últimos seis meses de Haynes (hasta el 2 de febrero de 2024). La transacción, 100% en efectivo, implica un valor de empresa total para Haynes de aproximadamente 970 millones$970. La operación cuenta con la aprobación unánime de los consejos de administración de Haynes y de Acerinox.

“Haynes posee destacadas y complementarias líneas de negocio, además de
capacidad de investigación y desarrollo y un equipo experimentado. Su incorporación
a Acerinox refuerza nuestra posición global en aleaciones de alto rendimiento y crea
oportunidades significativas en el segmento aeroespacial, que goza de fuerte
crecimiento y en el atractivo mercado estadounidense”, ha señalado el consejero
delegado de Acerinox, Bernardo Velázquez Herreros.

“Esta adquisición está alineada con la estrategia de Acerinox de mejorar nuestra
exposición a productos con valor añadido con un énfasis en la excelencia y la
sostenibilidad, aprovechando nuestra exitosa adquisición de VDM Metals en 2020”, ha
señalado Carlos Ortega Arias-Paz, presidente del Consejo de Administración de
Acerinox.

«Es el paso adecuado para garantizar el éxito a largo plazo de Haynes, al tiempo que
maximizamos el valor para nuestros accionistas. Al unirnos a Acerinox, podremos seguir creciendo y mejorando nuestras operaciones, especialmente con la inversión
adicional de 200 millones$ en Estados Unidos, incluidos 170 millones en
nuestras operaciones, principalmente en Kokomo», asegura Michael L. Shor,
presidente y consejero delegado de Haynes. “

Para Robert H. Getz, presidente del Consejo de Administración de Haynes, “Acerinox es un gran socio para el futuro de Haynes con acceso a capital, recursos y experiencia adicionales para continuar aprovechando
nuestro impulso actual.»

Liderazgo mundial

Con la compra de Haynes, Acerinox consigue varios objetivos:

• Refuerza la posición de liderazgo mundial de Acerinox en el segmento de
aleaciones de alto rendimiento.
• Amplía su fuerte presencia en el mercado estadounidense y crea oportunidades
significativas en el sector aeroespacial, mercados atractivos con un elevado
crecimiento.
• Incluye un plan para que Haynes reinvierta 200 millones$ en los
próximos cuatro años en el negocio estadounidense recientemente combinado,
principalmente en las operaciones de Haynes en Kokomo, con el fin de crear una
plataforma integrada de HPA y acero inoxidable.
• Las sinergias estimadas ascienden a 71 millones$, la mayoría gracias a
la mencionada inversión de 200 millones de dólares.
• Crea valor añadido mediante la combinación de negocios complementarios, como
el crecimiento de las capacidades operativas en Estados Unidos y una red de
distribución y ventas locales con 14 nuevas ubicaciones a escala internacional.
• Proporciona una sólida plataforma para acelerar el crecimiento en aleaciones de
alto rendimiento y aceros inoxidables especiales en Norteamérica.
• Incorpora extensas capacidades de investigación y desarrollo y una importante
cartera de patentes, entre ellas 17 patentes y solicitudes publicadas en Estados
Unidos.
• Se basa en la trayectoria financiera de Haynes y en las expectativas de generar
un importante crecimiento proforma, así como mejoras en los márgenes.
• Haynes aporta relaciones sólidas y una gran proximidad a los clientes, ofreciendo
un servicio de atención de alta calidad, así como su fidelización.
• Amplía los equipos operativos y de gestión de gran talento y experiencia en
EE.UU. con la probada trayectoria de Haynes en la ejecución.
• Los sólidos resultados y compromisos en materia de ESG mejorarán aún más bajo
la propiedad de Acerinox.

Acerinox tiene previsto financiar la transacción con liquidez disponible de su balance.
Ésta incluye la absorción de la deuda de Haynes y otros ajustes de aproximadamente 172 millones$ Se espera que la deuda proforma de Acerinox alcance 1,5 DFN/EBITDA veces en 2024, para descender a 1,2 veces en 2025.

Se prevé que la operación propicie un incremento de los beneficios por acción de
Acerinox de forma inmediata en el primer año bajo su control, incluso antes de que se
materialice la estimación de unas sinergias anuales de 71 millones$. Además,
se espera un rendimiento del capital empleado (ROCE) del 15% en el primer año.

Se espera que se cierre la transacción en el tercer trimestre de 2024, tras
el cumplimiento de las condiciones pertinentes y la aprobación tanto de las
autoridades regulatorias como de los accionistas de Haynes. Una vez cerrada la
transacción, las acciones de Haynes dejarán de cotizar en el Nasdaq y Haynes
pasará a ser una filial totalmente controlada por Acerinox.

Goldman Sachs Bank Europe SE es asesor financiero exclusivo de la operación para
Acerinox. Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP y Linklaters son asesores
legales para Acerinox. Jefferies LLC es asesor financiero exclusive de Haynes. Kirkland & Ellis LLP es asesor legal de Haynes.