En el informe The drastic decline in household housing investment and its adverse effects, el equipo de análisis de Natixis avisa que la subida generalizada de los tipos de interés está provocando, además de un fuerte descenso de la inversión de las familias en vivienda, un conjunto de repercusiones en cadena en áreas como la construcción de vivienda nueva, el empleo y el alquiler.

Este descenso en la inversión doméstica en vivienda se atribuye, según el equipo que dirige Patrick Artus, al hecho de que el endeudamiento está limitado por el nivel de renta actual de los hogares prestatarios, lo que significa que son los tipos de interés nominales los que están influyendo en este tipo de inversión.

El informe analiza los efectos de la continuada subida de tipos en Estados Unidos, la Zona Euro y Francia. Entre otros aspectos, se explica que esta fuerte caída de la inversión en vivienda supone “que el número de viviendas construidas esté muy por debajo del nivel que debería alcanzarse, impide que los inquilinos abandonen sus casas y compren otras nuevas y crea una escasez de unidades de alquiler, lo que hace subir los precios. A lo que se suma la destrucción de muchos puestos de trabajo en el sector de la construcción, lo que tiene un efecto negativo significativo en el crecimiento económico general”.

“Si la demanda de vivienda se vinculara a los ingresos futuros previstos de los hogares, en lugar de a los ingresos actuales, la inversión en este tipo de activos dependería de los tipos de interés a largo plazo, que serían mucho más favorables”, concluye.