El proyecto de fusión aprobado por los consejos de administración de ambas compañías recoge las principales razones para acometer la absorción y los pasos necesarios para culminarla en los plazos previstos.

Entre los motivos que justifican la operación figuran los de que el sector de las renovables ha cambiado significativamente desde la salida a bolsa de la filial y que el accionistas de Renovables se beneficiarán del mayor tamaño de la matriz.

Mejora en la oferta

Iberdrola ha mejorado en un 3,4% su oferta de canje sobre el 20% de Iberdrola Renovables como parte del proceso de fusión por absorción de la filial de la compañía, en el que la eléctrica espera obtener unas sinergias anuales de 20 millones de euros hasta 2012.

La nueva propuesta eleva la prima sobre los títulos de Iberdrola Renovables al 20,7% por encima de la media de cotización de los últimos seis meses previos al anuncio de fusión y al 13,8% respecto al día anterior al anuncio.

La operación fija finalmente una ecuación de canje de 0,5045 acciones de la matriz por cada título de la filial, lo que, unido al reparto de los dividendos ordinarios de ambas empresas, supone valorar cada acción de Iberdrola Renovables en 3,08 euros.

Distribución del dividendo

Como parte de la propuesta, Iberdrola Renovables abonará antes de la fusión un dividendo extraordinario de 1,2 euros por título, que será propuesto por el consejo de administración de esta sociedad a su junta general de accionistas y que Iberdrola respaldará.

En caso de que la junta de Iberdrola Renovables apruebe esta propuesta de distribución de dividendo, se modificará la ecuación de canje, que quedará en 0,3027 acciones de la matriz por cada uno de los títulos de la filial.

Para asumir este reparto de acciones, la matriz ha procedido a ampliar el programa de recompra de títulos anunciado el pasado 14 de marzo hasta un máximo de 250,9 millones, representativos de hasta el 4,309% del capital social de la compañía.

Nueva valoración de los títulos

Junto a esto, y con el objetivo de fijar la nueva valoración de los títulos de la filial, se han tenido en cuenta los dividendos ordinarios de ambas empresas con cargo a los resultados del ejercicio 2010. En el caso de Iberdrola Renovables, la empresa prevé entregar a sus accionistas, en torno al próximo 21 de junio, un dividendo de 0,025 euros brutos por acción.

Además, los actuales accionistas de Iberdrola Renovables se beneficiarán del dividendo que pagará la matriz y del sistema de retribución denominado Iberdrola Dividendo Flexible, que les supondrá la recepción de 0,0545 euros brutos por cada acción de la filial.

En este sentido, Iberdrola prevé llevar a cabo dicho pago una vez cerrada la fusión entre ambas sociedades, a lo largo del próximo mes de julio.